美国Capri集团最新季报销售攀升但依然亏损 1/1

美国服装业血流成河 争议品牌CK母企遭“屠杀”

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  尽管旗下Calvin Klein 和Tommy Hilfiger 两大核心品牌北美业务略有改善,但是中国市场低迷的表现拖累国际市场全线恶化,美国服饰巨头PVH Corp. (NYSE:PVH) 在周三发布财报后,股价暴跌11.44%。

  PVH Corp. 首席执行官Emanuel Chirico 接受传媒采访时表示,相对于被讨论更多的贸易摩擦问题,中国和美国零售业增长放缓才是未来更值得关注的问题,游客消费疲弱及强势美元正在危及行业整体增速。

  Emanuel Chirico 的言论,结合周三美国上市的零售股股灾,令全球经济放缓危机对零售业的打击增大。他表示,公司增长放缓来自于行业表现,而非受毛衣展影响。

  周三盘前公布财报的Canada Goose Inc. (NYSE:GOOS) ___鹅因增速放缓,股价单日狂泻30.86%、Abercrombie & Fitch Co. (NYSE:ANF) 因最大品牌Hollister 销售增长放缓暴跌26.47%、Capri Holdings Ltd. (NYSE:CPRI) 因对Gianni Versace SpA 范思哲的投入以及Michael Kors 品牌的低迷大跌9.85%,此前交付超预期季度业绩的内衣品牌Victoria’s Secret 维多利亚的秘密母公司L Brands Inc. (NYSE:LB) 跌幅7.06%,此前持续强势的服装股Lululemon Athletica Inc. (NASDAQ:LULU) 露露柠檬和American Eagle Outfitters Inc. (NYSE:AEO) 美国鹰双双大跌6.89%和6.30%。

  PVH Corp. (NYSE:PVH) 周三同样未能幸免于大跌,过去一年风波不断,饱受质疑的该集团股价大跌6.28%收报99.25美元,将今年迄今为止的涨幅收窄至6.78%跑输标普500指数以下水平,并将过去12个月的跌幅加大至36.17%,同期标普500指数有2.17%的增幅。

  评论首季度业绩时,Emanuel Chirico 称,尽管全球零售环境充满挑战,但对公司表现满意,一季度EPS 位于预期高端,多元化的商业模式以及品牌、团队及全球平台的实力,继续推动公司业务向前发展。

  展望未来,这位即将“减负”的集团主席表示,动荡和极具挑战的宏观经济形势将延续至二季度,中国、美国零售业表现尤其疲软,除此之外,进一步的汇率波动预计将为集团EPS 带来额外0.10美元的负面影响,因此对当前财年EPS 预期态度审慎。

  上周,PVH Corp. 令人意外的宣布任命Stefan Larsson 为集团总裁,掌管集团三大品牌和所有市场业务,为Emanuel Chirico 减轻负担,在集团,Stefan Larsson 的职位仅次于Emanuel Chirico,各品牌和市场总裁均需向其报告工作。

  Emanuel Chirico 周三在业绩报告中再度欢迎Stefan Larsson 的加盟,希望他可以加强公司的管理团队,并帮助公司推动全球增长。

  Stefan Larsson 尽管在Hennes & Mauritz AB (HM-b.ST) 海恩斯莫里斯及Gap Inc. (NYSE:GPS) 盖璞集团有极其成功的履历,但是最近却是Ralph Lauren Corp. (NYSE:RL) 拉尔夫·劳伦集团的弃将,服务拉尔夫·劳伦集团仅仅16个月后,他就在2017年2月初因与Ralph Lauren 本人意见不合而被炒鱿鱼,待业至今。

  截至5月5日的一季度,PVH Corp. 收入23.563亿美元,较2018财年首季23.146亿美元增长1.8%,固定汇率增幅5.9%,低于市场预期的23.7亿美元;净利润8,200万美元或每股收益1.08美元,较2018财年同期1.794亿美元或每股收益2.29美元腰斩,经调整后纯利1.864亿美元或每股收益2.46美元,略好于市场预期的2.44美元,上年同期经调整后纯利1.848亿美元或每股收益2.36美元。

  集团最大品牌Tommy Hilfiger 首季收入10.521亿美元,同比增幅3.6%,固定汇率增幅9.2%,环比增幅有所改善。期内北美和国际业务固定汇率分别录得3.4%和12.3%的增幅,其中北美同店销售录得4%的跌幅,而国际同店销售受益欧洲强劲表现增幅9%。

  受关闭Tommy Hilfiger 纽约第五大道旗舰店影响,品牌首季度EBIT 有1.320亿美元降至9,210万美元,adj EBIT 则由1.389亿美元增至1.470亿美元,关店在首季度造成了约5,500万美元的成本。

  Calvin Klein 业务首季度止跌,8.896亿美元收入勉强维持去年同期8.900亿美元水平,固定汇率有4.0%的增幅。尽管北美市场录得2.8%的固定汇率增幅,但是国际业务5.0%的增速拖累整体表现,国际业务美元计算更是录得2.1%的跌幅,尽管欧洲业务强劲,但是被中国疲弱的表现和汇率影响完全抵消。期内北美和国际业务同店销售双双下跌,分别录得5%和4%的跌幅。

  此前宣布的重组计划,对Calvin Klein 首季EBIT 造成7,000万美元的负面影响,包括3,000万美元租赁资产非现金减值、1,900万美元遣散费和1,500万美元合同终止及其他成本、500万美元的其他非现金资产减值,以及200万美元的库存减记。重组影响品牌首季EBIT 从1.086亿美元降至4,830万美元,adj EBIT 则由1.086亿美元增至1.186亿美元。

  PVH Corp. 集团另一项Heritage Brands 业务首季收入由4.088亿美元增至4.146亿美元,EBIT 亏损则由3,790万美元加剧至4,530万美元,adj EBIT 3,910万美元亏损同样有所加剧。

  首季度,PVH Corp. 整体EBIT 录得1.351亿美元,2018财年同期为2.443亿美元,经调整后2.665亿美元,较2018年同期2.512亿美元增幅6.1%。

  业绩发布后,行业分析师认为PVH Corp. 的表现和表态令零售业感到紧张,此前的毛衣展已经让美国零售商成为惊弓之鸟,Nike Inc. (NYSE:NKE) 耐克集团、Under Armour Inc. (NYSE:UA) 安德玛等组成Footwear Distributors & Retailers of America (简称FDRA) 美国鞋履批发零售协会已经在月底致信白宫,希望阻止Donald Trump 唐纳德·特朗普政府的贸易保护主义政策。

  5月初,美国政府将对中国2,000亿美元进口商品关税由10%上调至25%,并计划进一步对额外3,000亿美元加征25%关税,而这3,000亿美元商品包括美国消费者最核心的服装、鞋履产品。

  在本月初,Ralph Lauren Corp. (NYSE:RL) 拉尔夫·劳伦集团、Macy’s Inc. (NYSE:M) 梅西百货集团等美国服装、百货业代表企业均表示,若对上述产品加征关税,只能将关税转嫁给消费者,一些分销售已经表示,会拒绝美国服饰品牌的加价要求停止订货,因为担心消费者无力购买导致库存拥挤。

  PVH Corp. 在业绩展望中,将当前财年non-GAAP EPS 由10.40美元下调至10.30美元,其中包括1.40美元的不利汇率影响。

  华尔街投行亦在周三零售股股灾和恐慌中纷纷下调PVH Corp. 评级或目标价。Piper Jaffray 分析师Erinn Murphy 表示,不利汇率、零售业疲弱、关税等大量的压力聚集,因此下调该公司目标价由146美元至更121美元。Deutsche Bank 德银分析师Tiffany Kanaga 则称,略超预期的1Q业绩及下调全年EPS 预期与四季度大幅超预期表现大相径庭,将在零售股大幅遭遇抛售的情况下,进一步打压PVH Corp. 股价。